La experiencia de América Latina refleja los frutos de las reformas de hace una generación. Los marcos basados en objetivos de inflación y bancos centrales independientes ayudaron a fomentar la estabilidad y cerrar una era de inflación alta y volátil. Este progreso es relevante a medida que surgen nuevos choques, con expectativas de inflación más ancladas que ayudan a contrarrestar presiones temporales sobre los precios, asegura el organismo multilateral.

Agrega que la mayor disrupción en la historia del mercado petrolero global supone una nueva prueba, pero vemos un patrón claro: donde las expectativas están bien ancladas, las economías pueden absorber mejor estos choques sin desestabilizar la inflación. Esta capacidad para soportar la turbulencia proviene de la credibilidad monetaria construida durante décadas, pero no está garantizada. Políticas inapropiadamente laxas o cambios bruscos en los marcos pueden erosionar rápidamente los logros arduamente obtenidos, subrayando por qué preservar la credibilidad sigue siendo fundamental para mantener la estabilidad cuando más importa.

 Aunque las previsiones de inflación en América Latina permanecen, en media, más lejos del objetivo que en las economías avanzadas, la dispersión de vistas es similar en ambos grupos de países. Esto es coherente con los responsables políticos que son considerados creíbles y operan dentro de marcos sujetos a restricciones institucionales, anota.

La publicación  puntualiza  que en las últimas dos décadas, ambos elementos de la distribución de las expectativas de inflación -  la opinión de que los aumentos de precios serían demasiado altos o bajos - han mejorado. Personas que antes esperaban que la inflación fuera demasiado alta, así como quienes la presumían demasiado baja, han ido cambiando gradualmente su postura hacia los objetivos de los bancos centrales.

Sin embargo, esta credibilidad ganada con esfuerzo también es fácil de perder y es necesario una política monetaria más estricta  en vez de una política monetaria inesperadamente laxa que  puede tener efectos  mucho más fuertes, haciendo que las expectativas pierdan su anclaje.